Входное отверстие заложено в скальном выступе массивных верхнеюрских известняков. Узкий горизонтальный ход по щели.
Вход расположен на каровом поле, на юго-восточном склоне массива Арабика, в бассейне р. Гега.
Зона разгрузки карстовых вод приблизительно 65-м над уровнем моря (Гегский или Черкесский водопад).
Со входа идёт узкий горизонтальный ход по щели, 25-метровый колодец и крутой спуск по глыбовому завалу выводят в небольшой зал на глубине 38 м. Отсюда узкий лаз и колодец глубиной 10 м приводит на глубину 50 м, откуда начинается ручей. Далее следуют каскады колодцев 10, 17, 19, 10, 10, 12 м, разделенные узкими щелями. Затем необходимо преодолеть два колодца по 12-15 м, серию уступов по 3-4 м и 37-метровую шахту.
С глубины 200 м начинается узкая извилистая галерея длиной более 160 м, которая на глубине 210 м приобретает значительный уклон и осложняется шестью каскадами по 5-7 м, колодцем 12 м и конечной шахтой 22 м. Со дна шахты на глубине 255 м начинается первый сифон длиной 40 м и глубиной 6 м. Через 100 м полого-наклонного хода начинается второй сифон, выводящий на покрытое осыпью дно вертикального колодца. Отсюда начинается третий сифон, пройденный на 1979 г на 190 м (при глубине 8 м) до сужения.
Шахта обнаружена и исследована до глубины 240 м в 1969 г во время Всесоюзного сбора инструкторов по спелеотуризму. В 1970, 1971 и 1973 гг предпринимались попытки ее дальнейшего прохождения с использованием аквалангов (рук. Ю.Э. Кром, В.А. Лукьянов, В.Н. Васкевич). Однако удалось пройти первый сифон только до небольшого кармана с воздухом (15 м). В 1978 году пройден первый (-7/27) (рук. П. Миненков, В. Мельников), а в 1979 пройден второй (-9/80) и разведан третий сифон (рук. В. Мельников).
В 1980-88 гг проведено ряд экспедиций (рук. П.В. Миненков) по дальнейшему исследованию пещеры. Пройден третий сифон (-9/130), за которым обнаружен четвёртый сифон. В притоке за 3 сифоном исследована протяженная галерея и обнаружена вертикальная нисходящая часть пещеры, в которой удалось спуститься приблизительно до -460 м. Пещера продолжается вниз.
Краткое описание исследований пещеры можно прочитать в статье Миненкова П. "Пещера Юбилейная", написана в 1979 году.