Вход в пещеру имеет форму карстовой воронки размерами 7х5 м и глубиной до 5 м, расположенной в водораздельной части бассейнов рек Корбик и Жистык.
Пещера находится в 12 км от посёлка Верхняя Базаиха и в 17 км от деревни Жистык. Добраться до района расположения пещеры можно по автомобильной дороге, следуя маршрутом Красноярск – поселок Зыково – село Маганское – поселок Берёзовский – деревня Жистык – географическая база КГПУ "Таёжное подземелье". Общее расстояние составляет 95 км. Из них 50 км – асфальтированная дорога, а 45 км – грунтовая и лесовозная дороги.
Пещера Ледяная заложена в светло-розовых массивных известняках нижнего кембрия унгутской свиты.
Пещера относится к карстовым полостям галерейно-гротового типа. Во входном гроте начинается ледовая катушка, спускающаяся в нижний зал. В его центральной части находится скопление крупных глыб породы. В дальней части зала в разных направлениях уходят узкие проходы, а в потолке находится органная труба.
Из разлома в дальней части галереи наблюдается интенсивный капеж, образующий на полу и стенах ледяные сталагмиты, занавеси.
Пещера холодная. Даже в летнее время в полости сохраняется отрицательная температура.
Натечные образования встречаются на сводах в дальней части пещеры в виде небольших кальцитовых наростов. По площади пола пещеры распространены отложения в виде суглинка, крупных обломков известняка. Большая часть пола покрыта льдом.
В пещере замечены отдельные особи летучих мышей.
В дальней части пещеры в толще льда найден костяной нож эпохи неолита.
Маршрут по пещере Ледяной не представляет технической сложности для прохождения, но требует наличия веревки для страховки при прохождении ледовой катушки.
О пещере Ледяной (Охотничьей) политехи узнали от местных жителей. В 1990 году пещера была обнаружена спелеологами КПИ (Шапиро М.В., Савин С. и др.). Картирование ходов пещеры было выполнено в 2001 году (Бурмак И.Н., Кольцов И.В., Зуева Н.А.).