Пещера имеет два входа в форме воронок, расположенных по линии с юго-запада на северо-восток. Размер юго-западного входа 3х8 метров, северо-восточного 3х7 метров. Глубина воронок до 3 метров. Северо-западные края воронок крутонаклонные, а противоположные им – отвесные. Подход свободный. К входным воронкам примыкают редколесые пологие склоны, имеющие удобные ровные места для организации лагеря.
Пещера находится в 6 км от посёлка Водники.
Пещера образовалась в массивных светло-серых известняках нижнего-среднего кембрия торгашинской свиты.
Пещера имеет карстовое происхождение. Тип полости горизонтальный, пещера имеет ходы расположенные на трех горизонтах.
В пещере наблюдается редкий капеж со сводов. Площадь поверхностного водосбора пещеры составляет около 900 м².
Температура воздуха в пещере +3°С, относительная влажность около 96%. Во входной части температура составляет +1°С.
Во входном гроте находится ледник размерами 10х15 метров площадью 360 м², не тающий даже в летнее время. В пещере встречаются редкие сталактиты и натечная кора. Во входном гроте расположены ледяные кристаллы, сталактиты и сталагмиты. Прочие отложения в пещере представлены в виде обломков известняков и глины. В привходовой части встречается дресва.
В пещере встречаются отдельные особи летучих мышей, а также ногохвостки (лат. Collembola Lubbock, 1870) и клещи из семейства Rhagidiidae (Oudemans, 1922). Единичная находка сенокосца (лат. Opiliones Sundevall, 1833) в луже.
Пещера имеет 1 категорию сложности. Вход в пещеру представлен ледяной катушкой, проходится только с веревкой.
Со дна входных воронок начинаются два наклонных лаза под землю, выпадающих в верхнюю часть ледникового панциря. Спустившись по ледяной катушке в южном направлении, попадаем в грот Верхний, центральная часть которого покрыта ледником, а южная и восточная завалены глыбами, на которых встречаются ледяные сталагмиты. В некоторых местах грота стены покрыты шаровидными натеками – кораллитами. В нескольких местах в сводах грота есть небольшие трубы. В северо-восточной части грота существовал проход в нижний этаж пещеры, но в настоящее время он завален глыбами. Основной ход в нижний этаж осуществляется с верхней части ледяного панциря. Под потолком полости, покрытым кристаллами инея, видно узкое отверстие, выводящее на ледяной склон с уклоном около 40 градусов. Здесь необходимо закрепить веревку для спуска вниз. Подъем наверх осуществляется по вырубленным во льду ступеням. Далее по невысокой галерее попадаем в небольшой грот, вытянутый с юга на север, шириной 3-4 метра и высотой до 5 метров. Посредине грота в его западной стене на высоте 3,5 метра находится площадка, приводящая в следующий грот. Его дно покрыто кальцитовой корой толщиной около 0,8 метра. На стенах наблюдаются кораллиты. Здесь когда-то располагалось озеро, и кальцитовый панцирь представляет собой отложения стоячих пещерных вод. Со временем вода ушла и панцирь стал разрушаться. Поэтому в южной и северной частях грота корка обрушилась, открыв неглубокие (2-3 метра) колодцы, которые сообщаются между собой тоннелем. Это грот Метро. Из северной части грота Метро проходим в галерею. Далее через узкий вертикальный ход попадаем в нижнюю часть грота Бандероль. В верхней части грота в юго-западном направлении находится 15-метровый крутонаклонный ход, заканчивающийся 4-метровым уступом, который приводит в грот Рикошет.
Пещера обследована и задокументирована спелеологами в начале 60-х годов. Позднее картирование и подробное описание пещеры проводилось Цыкиным Р.А.